黑天鹅调查 | 我国企业海外危险“黑天鹅指数”初次发布

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【摘要】【黑天鹅调查专栏介绍】由亚利桑那州立大学WalterCronkite新闻与群众传达学院副教授吴旭编撰。作为一名在中美政治传达、国家品牌构建、跨文明危机办理等范畴卓有建树的学者和实践者,吴旭博士将以他跨过两种传达文明的共同视角,尽心解读和研判大国地缘政治博弈布景下的企业危险管控与品牌危机办理。

  欧洲杯投注网JPM  ·  2019-12-26 18:06
来历: www. capitalwatch.com   

在中美买卖战的地缘政治大布景和国际经济减速降温的国际经济大布景下,我国企业在海外面临的非传统运营性危险,日积月累。整个2019年,一批现已走向国际的我国企业,以“华为”、“中兴”、“京东”、“大疆无人机”等为代表,纷繁被来自各路的国际突发危机所困扰和冲击,有的乃至面临生死攸关的严峻考验。跟着中美关系的从头调整,整个国际的政经格式也将大规模洗牌重组;而身处板块开裂磕碰前沿的我国企业,必定要随时面临一群群掠空而过的“黑天鹅”的忽然袭击。

为了协助我国企业在扑朔迷离、瞬息万变的国际局势中,更好地审时度势,有备无患,美国禅美嘉传达咨询组织,以三位创始人数十年服务于国际级企业的咨询办理经验为根底,研讨创立了一套能够猜测、衡量、剖析我国企业在国际商场上所面临系统性危险的“黑天鹅指数”系统。为确保该目标系统的权威性和严谨性,禅美嘉传达咨询组织专门邀请在国际政治、经济、金融、买卖、国际关系等范畴内享誉国际的各类专家共三十余人,建立了“黑天鹅指数专家委员会”,来鉴定和审议相关目标系统的科学性和精确性。

该系统首要包含三大目标群:

  1. 企业投融资健康目标(包含一年内股票动摇系数,涨跌起伏,空头份额,债券利率等);

  2. 企业品牌归纳美誉度(海外传统媒体和交际媒体的报导频度,重要性,情绪点评等的内容剖析);

  3. 企业“黑天鹅”危险系数(触及企业运营开展的黑天鹅事情,其概率及短中长期影响)。

三大目标终究经过加权汇总,每一家企业别离计算出一个能够横、纵向比较衡量的“黑天鹅指数”。

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以上图例为阿里巴巴的编码陈述

经过这一公式模板,禅美嘉及其研讨团队为在海外上市的我国企业(包含在美国道琼斯和纳斯达克上市的将近200家有中资布景的企业,以及在香港上市的150多家中资红筹股)进行了危险测评与排行。在终究的“黑天鹅指数排行榜”中,得分越高、排位越靠前的企业,将最有或许在短时间内(半年到一年)面临严重的运营危机和危险。


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TOP-10中的十家企业,更简略在未来一年中遭到黑天鹅事情的冲击;而与此相反,BOTTOM-10的十家企业,则相对更能抗击外来突发事情的冲击。


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“黑天鹅指数”首要发现


下面,是依据这次“黑天鹅指数”测评数据成果,所得出的一些值得一切出资者和企业决策者重视的重要发现。


我国的银行金融系统以及互联网服务型企业,在短期内面临着巨大的“黑天鹅”事情压力。

 

在“黑天鹅指数排行榜”位列前十位(黑天鹅危险系数最高)的我国上市企业中,有六家互联网服务型企业,别的有三家是我国的大型国有银行。这种集中度,反映了中美买卖战以及中美全面切开过程中,所必定冲击到的中心组织和企业类别。以排名榜首的交通银行和排名第三的招商银行为例,这两家国有银行2019年年中都曾被美国司法部指控,而面临着美国联邦政府的处分和惩戒,美国司法部乃至威胁要全面掠夺其从事美元买卖和事务的才能。关于登上黑名单的这几家我国银行来说,一旦这一赏罚办法出台,无异于灭顶之灾。


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相同,看似与银行金融系统无干的互联网服务企业,也面临着中美全面切开(特别是在政治层面和道义层面)的严重相关影响。以黑天鹅危险排位第二的新浪微博和别离排位第五和第六的爱奇艺、哔哩哔哩来讲,其所供给的中文交际媒体渠道,由于其刊载内容的敏感性,以及为了遵照我国严厉的互联网内容管控法律法规,这些准媒体组织不得不许多管控和删去“敏感性”文字视频内容;而这一做法,在中美互为价值观敌手的彼此定位中,成为了美国政治圈里最直接、最安全、最政治正确的进犯靶子。预备赴美上市的字节跳动,最近一段时间就现已深陷这种美国全方位指责的压力。

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全体而言,中资组织和上市企业,不管在香港上市仍是在美国上市,都不太重视本身品牌名誉的建立、维护和推行。特别是在西方通用的交际媒体上,简直悄然无声,难觅踪影。


与品牌美誉度得分最高的阿里巴巴比较,绝大多数国有上市企业如同底子没有针对海外出资者的出资者办理部分(IR)。在西方交际媒体推特(TWITTER) 和脸书(FACEBOOK)上,既没有注册账号,也没有更新办理团队,也就更谈不上品牌名誉和办理了。严厉来说,这是十分不负责任、十分不专业、也是终究必将付出沉重价值(或许现已在付出沉重价值)的战略。


当然,关于一部分运营事务范围在国内,并没有过多海外分支组织和运营事务的企业来说,这种遗漏和无视仍是能够了解的(比方像服务于北京地区供水的北控水务【371HK】等)。可是关于我国建材股份有限公司【3323HK】和新华人寿稳妥股份有限公司【1336HK】这些在海外有较多事务的大型国际组织来说,在海外传统媒体以及交际媒体上的品牌美誉度得分为零,就说不过去了。


即便是有志愿在西方媒体、特别是交际媒体上整理自己的品牌形象,我国上市企业也面临别的一层传达上的妨碍——品牌辨认度。以推特为例,由于宣布字数约束,大多数企业在发布新闻和谈论时,都是用自己企业的英文缩写来作为关键词推介。比方,陌陌的英文简称是MOMO, 唯品会的简写是VIPS;但MOMO和VIPS又恰巧别离是韩国影星、歌星的称号,其成果必定是被淹没在一片重名的汪洋大海中。比较而言,LENOVO (联想)和BYD (比亚迪)这两个自造词汇,不只简略易记,并且在交际媒体传达上绝无重复,辨识度极高。


当然,需求指出的是,悄然无声还并不是最坏的成果。悄然无声,总比恶评如潮,要好得多。几家大型国有企业,在西方的媒体报导和交际媒体风评中,充满着负面报导与点评;最有代表性的包含我国中车【3328HK】,中银香港【2399HK】,东方航空【CEA】,我国航空【753HK】等。尽管负面报导不断,但这些企业的公关部分或许是出资者办理部分却能够宠辱不惊,安之若素,一副清者自清、浊者自浊的狷介样,底子置之脑后,这也是违背最少的危险管控准则的。 


以“黑天鹅指数”得分100为界,45家上市企业终究得分超越一百分,而55家得分低于100分。总分超越120分的,有25家,正好占测评总数的1/4。这25家企业,在未来一年中,极有或许面临严重意外突发事情的危险。

 

尽管并不肯定,但假如黑天鹅指数的总得分超越120分,则意味着:


  1. 相关企业的财政健康状况并不是处于最理想的运转状况;

  2. 相关企业的品牌感召力和美誉度,并不能协助企业在窘境呈现时度过难关;

  3. 相关企业所在职业、范畴,正处于一系列黑天鹅事情频频多发的错裂地段,极有或许被忽然而来的龙卷风威胁进去,不能自拔。


以“黑天鹅指数”总得分134.25的我国中车集团为例。依照维基百科上的介绍,我国中车股份有限公司(CRRC Corporation Limited[4],缩写:CRRC),简称我国中车(港交所:1766,上交所:601766),是我国一家从事铁路机车、铁路车辆、动车组、地铁及其零部件的研制、制作、厂修及IGBT、公交车等周边工业的大型中心企业,不可是我国最大的轨道交通设备制作商和解决计划供货商,在全球相同具有领导位置。2015年6月1日,我国南车股份有限公司(CSR)吸收兼并我国北车股份有限公司(CNR)建立我国中车,成为全球最大铁路车辆及设备制作商。这家总财物超越3000亿元,年经营收入超越千亿元的轨道交通“超级巨无霸”,其实在国际各地、包含美国本乡,都有许多开工项目工程,既是我国国家形象的代言人,也必定成为我国国家形象的承载者。


由于“一带一路”项意图拓宽施行,以及在美国和欧洲承建的多个工程项目,我国中车不可避免地成为了特朗普经济民族主义打击的目标,也成为了所谓我国对外殖民扩张的典型。在西方传统媒体的报导中,特别是西方交际媒体的评议中,关于我国中车的负面点评可谓是“扑面而来”,“令人窒息”。这也就难怪,其海外品牌美誉度排名在100家参评企业的终究一位,得分为负19.2。以这样的固有品牌形象,一旦呈现任何突发事情,我国中车在西方媒体和言论中,简直立刻会成为众矢之的;以现在我国中车自己的危险管控计划和应对作用来看,到时候必定是束手无策,任人宰割的。


需求看到,尽管依照市值来说,这100家企业中归于国际级的超大型企业许多,但真实在正以国际商场作为其产量和赢利来历的国际品牌,其实很少。


我国的几大国有银行,都是排在国际前十位的超级巨无霸;可是,这些银行还没有一家是归于实在面向国际、服务全球的国际级银行。相同的,在动力、房地产、电信、石化职业,我国国有企业也根本都是位列前茅,可是,这些企业的运营规模和产量赢利,根本都是得益于国内商场的独占位置而获得的,在实在国际商场上到底有多少竞赛力,仍是不能简略地横向比较。


比较而言,几家我国民营企业实在以自己的独有品牌,开端走向国际;比方像阿里巴巴,携程,吉祥轿车,联想集团等。与这些企业的国际大志相对应的,是它们相同积极主动的品牌推介形式;尽管还有很长的路要走,但这种一边做、一边呼喊的做法,无疑是我国企业全体走向国际的必经之路。这也就难怪品牌美誉度排名前五位的,满是民企了。


日子消费品中的啤酒饮料、乳制品,以及教育服务类企业,全体体现出较强的黑天鹅抵挡才能。在黑天鹅危机排行榜中终究十位(相对危险系数最低)的企业中,两家从事教育工业(好未来【TAL】和新东方【EDU】),两家是啤酒制售企业(华润啤酒【291HK】和青岛啤酒【168HK】),还有一家是乳制品职业的蒙牛乳业【2319HK】。


这两类职业的突出体现,好像为出资者未来在怎么躲避中美全面切开的危险上,供给了一个很好的路标指示器。不知道是由于借酒浇愁,仍是由于灯红酒绿,两家仅有的啤酒企业别离列在“黑天鹅指数”排行榜的终究两位,不由令人在会心一笑的一起,考虑其间的深层意义。从不同职业的相关度和杂乱程度的比较中能够看到,啤酒制作业处于工艺杂乱性不高、与其他职业相关度不强的职业,并不简略遭到其他职业阑珊的顺便损害。相同的,两家教育工业的佼佼者,也在归纳排名中体现拔尖,不管是财政、品牌,仍是在黑天鹅抗体方面,都是独占鳌头,体现安稳。这反映出我国文明中重视教育、在国际呈现严重变化时愈加倾泻于教育出资的微弱民族基因和原动力。


上面计算、测评出的“黑天鹅指数”,也能够称之为“黑天鹅预警指数”,着重于剖析我国企业所面临的潜在的、非正常运营性的危险,以及企业本身品牌所具有的防御力和抗击打才能。构建“黑天鹅指数”的意图,不是为了如虎添翼,无病呻吟,而是为了当头棒喝,有备无患。需求指出的是,有几家闻名的我国大企业,并没有呈现在测评中——它们或许是没有上市(华为集团),或许是没有在美国、香港上市(大疆无人机),或许是正预备上市的过程中(字节跳动)。没有测评,并不意味着这些企业没有相应的“黑天鹅”危险。


构建本次“黑天鹅指数”所选取的变量,不管是财政出资数据,仍是内容剖析成果,都不或许八面玲珑,也肯定做不到一了百了。这是政治经济学研讨的实际和必定。经济数据在随时变化,顾客和出资者的心态也时过境迁。独自依靠某一时间点的研讨剖析,都是守株待兔,必定是讹夺的、有缺点的。有鉴于此,本项目所运用的“黑天鹅指数”模型,还需求不断在实践中,参阅专家委员会的定见来修正磨合,以终究尽或许精确地估测描画未来事情的运转轨道以及影响形式。


终究,需求阐明的是,“黑天鹅指数”所估测描画的是企业所面临的外部危险,或许形象地说——是那些从外面飞来的黑天鹅,而不是从企业自己屋子里飞出来的“幺蛾子”(比方,像京东创始人刘强东的美国“性侵事情“),尽管这些事情的影响相同不亚于任何的黑天鹅,并且其影响形式也是遵照于品牌名誉和危机办理的成效。


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